21 dec 2021
|
Economie
Een long/short aandelenfonds brengt rust
Wanneer je actief belegt in de aandelenbeurs, neem je altijd een bepaald risico. Door te beleggen in een long/short aandelenfonds beperk je dit risico, terwijl je blijft profiteren van de mooie rendementen die beleggen in aandelen oplevert.
Een long/short aandelenfonds is opgebouwd uit een combinatie van long posities, waarbij ondergewaardeerde aandelen gekocht worden om te profiteren van koersstijgingen, en short posities, waarbij overgewaardeerde aandelen verkocht worden, om deze op termijn tegen een lagere koers terug te kopen en zo te profiteren van koersdalingen. “Deze overgewaardeerde aandelen zijn niet in bezit, maar worden geleend van bijvoorbeeld een pensioenfonds”, vertelt Charles Estourgie, managing partner bij EValuation Capital. “Short gaan in aandelen kan de particulier niet zelf, dus daar heb je een fonds voor nodig.”
In plaats van dat je portefeuille meegaat met de sterke stijgingen en dalingen van de beurs is een long/short aandelenfonds minder volatiel. Het komt aan op de juiste selectie van long en short aandelen. Het EV Smaller Companies Fund is gedurende het begin van de coronacrisis heel stabiel gebleven, vertelt Estourgie. “In maart 2020 hadden we 25 traditionele long beleggingen in de portefeuille, met daarbij zo’n 15 short beleggingen in de reisbranche, winkelvastgoed en dergelijke. Door de positieve bijdrage van de short beleggingen zijn we niet onder de min zes procent gekomen, terwijl de aandelenbeurs op dat moment tot wel dertig procent lager stond. Uiteindelijk sloten we 2020 af met een plus van 15 procent. Dat maakt onze propositie ook zo interessant, het risico is minder groot en je hoeft niet na te denken over het ideale instapmoment. Je kan er daardoor een stuk rustiger mee slapen en met minder risico toch een goed rendement halen.
Niet alleen de focus op long/short beleggingen onderscheidt het EV Smaller Companies Fund van andere fondsen in de markt, ook de bedrijven waarin EValuation Capital investeert zijn anders. “Onze focus ligt op kleinere beursgenoteerde ondernemingen met een beurswaarde tussen de €500 miljoen en de €5 miljard”, vertelt Willem de Vlugt, tevens managing partner bij EValuation Capital. “Veel van deze ondernemingen zijn minder bekend en krijgen weinig aandacht van de analisten van banken. Dat betekent dat de aandelenmarkt voor deze ondernemingen minder efficiënt is en daarom meer kansen biedt voor gedegen eigen onderzoek. En dan stuit je op prachtige kansen waarmee uitstekende rendementen te halen zijn.”
EValuation Capital neemt dat onderzoek voor de belegger volledig uit handen. “Ook ligt onze focus op bedrijven uit de Benelux en Duitsland waardoor we alleen beleggen in bedrijven die we al goed kennen”, vertelt De Vlugt. “Bedrijven met een hoofdkantoor in de buurt, activiteiten die de beheerder begrijpt en kan modeleren en met een managementteam waar we vertrouwen in hebben. Wij voeren een fundamentele analyse uit op al deze punten voor we besluiten of we in een bedrijf beleggen.”
Ook voor de komende jaren blijft deze manier van beleggen zeer interessant, aldus Estourgie en De Vlugt. “We gaan de komende tijd uit van reflatie, economische groei met inflatie. De kans bestaat dat de koers/winst verhouding van de meer rentegevoelige bedrijven onder druk gaat komen. Vandaar dat een goede aandelenselectie van nog groter belang zal zijn. Er zijn op dit moment niet veel goede alternatieven voor aandelen, door belastingen, hoge inflatie en een negatieve rente op spaarrekeningen gaat de koopkracht hard achteruit. Inflatie en stijgende rentes zullen de beurs volatiel maken, dit is een ideale omgeving voor long/short strategieën zoals de onze.”
Gesponsord
Gesponsord
© Copyright 2025 - Contentway. All rights reserved.
Webdesign & Development by Pola | Digital Agency Hamburg